Una stablecoin es un token cripto diseñado para mantener un precio estable, normalmente vinculado a 1 USD. La gente la usa como “efectivo” dentro del cripto: para aparcar valor entre operaciones, enviar dinero, usar DeFi, pagar y moverse rápido entre mercados.

Pero “estable” no significa “sin riesgo”. Las stablecoins tienen puntos débiles: desde depeg, hasta riesgo del emisor y de las reservas, pasando por problemas de redes y puentes.

Ilustración de un dólar digital (stablecoin) con un gráfico de estabilidad y una red cripto sobre fondo oscuro

Qué es lo que una stablecoin realmente estabiliza

En la práctica, una stablecoin intenta mantener:

  • precio (por ejemplo, 1 token ≈ 1 USD),
  • liquidez (que puedas cambiarla fácilmente),
  • redención (un mecanismo que la devuelve hacia “1:1”, vía mercado o canje con el emisor).

Cuando una de estas tres cosas falla, empiezan los problemas.

Los tres tipos principales de stablecoins

1) Respaldadas por fiat (las más comunes)

Están respaldadas por reservas en el sistema tradicional (efectivo, letras del tesoro a corto plazo, depósitos, etc.).

Pros:

  • suelen ser las más estables en condiciones normales
  • mayor liquidez en exchanges y en DeFi

Riesgos:

  • riesgo del emisor (empresa, bancos, presión regulatoria)
  • transparencia de reservas (frecuencia e independencia de auditorías/atestaciones)

2) Respaldadas por cripto (sobrecolateralizadas)

Se respaldan con colateral cripto on-chain, a menudo por un valor superior al de las stablecoins emitidas.

Pros:

  • más automatización on-chain
  • colateral a menudo más verificable (se ve en cadena)

Riesgos:

  • volatilidad del colateral → liquidaciones en momentos de estrés
  • riesgo de smart contracts

3) Algorítmicas (las más arriesgadas)

Intentan mantener la estabilidad mediante incentivos algorítmicos, sin reservas clásicas.

Pros:

  • idea elegante en teoría

Riesgos:

  • históricamente las que más fallan en escenarios de estrés
  • “espiral de muerte” cuando se pierde la confianza

Depeg: qué es y por qué ocurre

Un depeg es cuando una stablecoin se aleja de 1 USD (por ejemplo, 0,97 o 1,03). Pequeñas desviaciones pueden ser normales, pero desviaciones grandes o persistentes son una bandera roja.

Causas típicas:

  • pánico y ventas masivas (la liquidez no absorbe el golpe)
  • dudas sobre reservas o redención (“¿de verdad es 1:1?”)
  • problemas bancarios/partners del emisor
  • estrés general del mercado (huida hacia efectivo “real”)
  • problemas de red (congestión, fees altos, caídas)
  • puentes y versiones “wrapped” (no son lo mismo que el original)

Redes: la “misma” stablecoin que no es la misma

USDT en Ethereum no es lo mismo que USDT en Tron o en BNB Chain en términos de infraestructura y riesgo de transferencia, aunque el ticker diga “USDT”.

En la práctica:

  • la red donde la guardas afecta fees, velocidad y riesgo
  • enviar por la red equivocada es uno de los errores más comunes de principiantes

Regla de oro: confirma red + dirección y haz un envío de prueba.

Puentes: el “atajo” más peligroso

Cuando mueves stablecoins entre cadenas, a menudo usas:

  • un bridge que bloquea el original y emite una versión “wrapped” en otra cadena.

Eso añade riesgos extra:

  • riesgo del bridge (los hacks de puentes han sido frecuentes históricamente)
  • riesgo del token wrapped (depende de la redención de vuelta al original)

Regla evergreen: cuantos menos puentes haya entre tú y la stablecoin “real”, mejor.

“Alto rendimiento con stablecoins”: donde la gente pierde el sueño

Si ves 20–50% de rendimiento “seguro” con una stablecoin, normalmente significa:

  • la estrategia asume riesgo adicional (crédito, liquidación, contrato),
  • o es una promo temporal que dura hasta que deja de durar.

Visión realista:

  • sí, puede haber rendimiento, pero nunca es “sin riesgo”
  • el mayor riesgo no es el precio, sino el mecanismo que promete “estable + alto”

Checklist práctica para usar stablecoins sin drama

  1. Verifica la red antes de enviar (y haz siempre un envío de prueba).
  2. Usa direcciones oficiales del contrato del token (no contratos random de comentarios).
  3. Separa roles:
    • hot wallet para DeFi/transferencias
    • almacenamiento más “tranquilo” para saldos grandes
  4. Revisa approvals en DeFi y revoca permisos innecesarios periódicamente.
  5. No persigas rendimientos que no puedas explicar. Si no puedes resumir el origen del rendimiento en 2 frases, mejor pasa.
  6. Entiende lo básico de reservas/redención: quién lo emite, cómo se defiende el peg, qué pasa en una crisis.
  7. Evita puntos únicos de fallo. Diversificar puede ser tan simple como “no todo en un solo lugar / una sola cadena”.

Conclusión

Las stablecoins son una de las herramientas más útiles en cripto: facilitan trading, transferencias y uso cotidiano. Pero la estabilidad no es magia: depende de reservas, liquidez, infraestructura y confianza.

Si quieres usarlas con cabeza, pon el foco en la red, la redención/reservas y en evitar atajos innecesarios (puentes, rendimientos irreales, protocolos dudosos). Ese es el 80/20 que marca la diferencia.

Disclaimer: Este artículo es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión, legal ni de ningún otro tipo.