El cripto se enfría: más de 1 billón de dólares borrado en seis semanas

Tras un octubre eufórico, cuando Bitcoin rompía nuevos récords por encima de los 120.000 dólares, llegó un duro baño de realidad. En cuestión de pocas semanas, el precio cayó por debajo de los 90.000 dólares y borró casi todas las ganancias acumuladas en 2025. Aún peor: el mercado cripto en su conjunto ha perdido más de 1 billón de dólares en capitalización.

Para quien compró en la parte alta, esto parece el fin del mundo. Para los veteranos, es “otro ciclo más”. En este artículo vemos qué ha pasado exactamente, por qué esta caída está vinculada también al posible burbuja de la IA y cómo puede un pequeño inversor sobrevivir a una fase así.

¿Qué está pasando con el precio de Bitcoin?

Si miramos solo los últimos meses, el cuadro se ve más o menos así:

• principios de octubre: Bitcoin se dispara hacia nuevos máximos históricos por encima de los 120.000 dólares;
• 10 de octubre: comienza un giro brusco y una ola de liquidaciones golpea posiciones con demasiado apalancamiento;
• mediados de noviembre: BTC cae por debajo de los 90.000 dólares por primera vez desde abril;
• resultado: casi toda la ganancia anual se “evapora” en pocas semanas.

La imagen es aún más dramática si miramos todo el mercado:

• la capitalización total del mercado cripto a principios de octubre estaba cerca de los 4,3 billones de dólares,
• en seis semanas cayó hacia la zona de 3,2 billones,
• es decir, se ha borrado más de 1 billón de dólares de valor nominal.

Una gran parte del shock vino de los derivados y del apalancamiento excesivo. En una sola oleada se liquidaron posiciones largas por decenas de miles de millones de dólares que apostaban por un “crecimiento eterno”. Las ventas forzadas de esas liquidaciones empujan el precio aún más abajo y crean un efecto dominó.

En otras palabras, no se trata de un pequeño “dip”, sino de una de las correcciones más fuertes desde 2017/2018.

¿Por qué está ocurriendo justo ahora?

A primera vista parece un crash cripto clásico, pero en el fondo hay varios factores importantes.

De risk-on a risk-off

Tras meses de subida en las acciones tecnológicas y de IA, el mercado empezó a temer que:

• el sector de la IA esté en una burbuja,
• las expectativas sobre recortes rápidos de tipos sean demasiado optimistas,
• la economía global esté bajo más presión de la que aparenta.

Cuando los inversores reducen su exposición al riesgo, los primeros en sufrir son:

1. las historias tech más arriesgadas (startups de IA, acciones growth),
2. el cripto, especialmente los altcoins, pero también el propio Bitcoin.

Por eso ahora vemos caídas simultáneas tanto en los líderes de la IA como en el mercado cripto. Bitcoin se comporta como un activo tecnológico de alto riesgo, no como un “mundo aparte”.

La burbuja de la IA como detonante

Muchas instituciones de peso hablan abiertamente de una posible burbuja en la IA:

• las valoraciones de empresas de IA y fabricantes de chips parecen sobrecalentadas,
• cantidades enormes de dinero se destinan a centros de datos y a la compra de GPU,
• crece el miedo de que el ritmo de inversión no se traduzca en beneficios al nivel esperado.

Cuando aparece el relato de la burbuja, muchos inversores tienden a “cortar” todo lo que está demasiado caliente. En esa misma cesta entran tanto la IA como el cripto.

Historia macro: tipos, dólar, geopolítica

A todo esto se suman:

• la pérdida de confianza en que los bancos centrales vayan a recortar tipos de forma rápida,
• un dólar más fuerte,
• tensiones geopolíticas que empujan el capital hacia activos considerados “más seguros”.

En ese entorno, el cripto es un candidato natural a ser vendido.

¿Cómo puede sobrevivir un pequeño inversor a un bear market?

No se trata de un consejo del tipo “compra ahora, mañana to the moon”, sino de un marco práctico de supervivencia.

No intentes atrapar un cuchillo que cae

Si solo ahora te das cuenta de la magnitud de la caída y abres el gráfico en shock, lo peor que puedes hacer es tomar una decisión de pánico en un día. En lugar de eso:

• revisa cuál es realmente tu exposición,
• decide si estás dispuesto a mantener la posición 2–3 años,
• si no lo estás, es mejor reducir el riesgo con un plan que confiar en la esperanza.

DCA y una estructura de cartera saludable

Una de las estrategias más sencillas es:

• DCA (dollar-cost averaging): compras pequeñas y regulares sin intentar clavar “el suelo absoluto”,
• mantener parte de la cartera en inversiones más estables o en stablecoins,
• evitar situaciones en las que el 100 % de tu patrimonio esté en cripto.

El objetivo no es “ganar la lotería”, sino permanecer en el juego el tiempo suficiente como para obtener un rendimiento razonable.

Sin apalancamiento y sin movimientos all-in

Si esta caída te ha pillado con 5x o 10x de apalancamiento, probablemente ya has comprobado en carne propia lo que significa una liquidación forzada.

Para la mayoría de pequeños inversores, especialmente en fase bajista:

• el apalancamiento es básicamente un billete de lotería con malas probabilidades,
• ir all-in en una sola narrativa cripto es la manera más rápida de quedarte sin munición antes del próximo bull run.

La parte especulativa de la cartera debería ser pequeña y estar claramente separada de la inversión a largo plazo.

Conclusión

En las últimas seis semanas, el mercado cripto ha vivido una de las caídas más duras de la última década. Se ha borrado más de 1 billón de dólares de capitalización total y Bitcoin ha perdido casi todas las ganancias del año. Además, todo el mercado está bajo la sombra de una posible burbuja de la IA y de un sentimiento general de risk-off.

Probablemente no sea “el fin del cripto”, pero sí es muy posible que marque el final de otra fase de euforia. Después de fases así, solo suelen sobrevivir quienes tienen un plan, paciencia y respeto por el riesgo.

Si quieres profundizar, échale un vistazo a nuestras guías sobre los fundamentos de Bitcoin, estrategias de inversión a largo plazo sin apalancamiento y a nuestros análisis del sector de la IA, que ahora mismo está muy ligado al sentimiento en el mercado cripto.

Disclaimer: Este texto tiene carácter informativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni de ningún otro tipo de asesoramiento profesional.